從框架對照走向營運與財務決策，建立氣候及自然風險的整合管理能力

氣候變遷與自然流失並不是兩套彼此分離的議題。極端天氣、水資源壓力、生態系退化、土地利用變化與原物料供應，可能同時影響據點營運、供應鏈、資產價值、保險、融資、產品需求與企業聲譽。

企業若只把TCFD或TNFD當成報告書章節，容易停留在風險清單與文字敘述；真正有決策價值的工作，是找出風險發生在哪個地點、透過哪一段價值鏈傳導、可能造成什麼營運與財務影響，以及企業要如何透過策略、資本支出、供應商管理和目標追蹤來回應。

信星資訊協助企業整合IFRS S2、TCFD與TNFD共同的治理、策略、風險管理、指標與目標架構，並依企業適用需求導入氣候情境分析及TNFD LEAP方法，建立可持續更新、可連結財務規劃且可支持揭露與確信的資料流程。

盤點既有TCFD、氣候風險、碳管理與自然相關資料
銜接IFRS S2揭露要求，避免沿用已不完整的舊版做法
辨識自然依賴、衝擊、風險與機會及其優先地點
建立情境、時間尺度、評分、財務影響與管理措施
完成揭露底稿、指標目標、責任分工與內控證據

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企業為什麼需要整合氣候與自然風險揭露？

TCFD成果已進入IFRS S2的全球基準

TCFD四大支柱與十一項建議，長期協助企業建立氣候相關財務揭露。TCFD於2023年完成任務後，自2024年起由IFRS Foundation接手追蹤企業採用進展；這不代表企業過去依TCFD建立的制度失效，而是應進一步對照IFRS S2較完整的要求，包括產業指標、溫室氣體排放、氣候韌性及當期與預期財務影響。

自然議題正進入投資、客戶與供應鏈決策

企業可能依賴水、土壤、生態系服務、天然原料及穩定氣候條件，也可能透過污染、土地利用、資源開採或供應鏈活動造成自然衝擊。這些依賴與衝擊會轉化為實體、轉型及系統性風險，也可能帶來產品、技術、市場與融資機會。

地點資訊是判斷風險的重要基礎

同樣的取水量、土地面積或原料用量，在不同流域、生態敏感區與供應國家的風險可能完全不同。自然風險分析不能只看公司層級總量，還需要將營運據點、供應來源及價值鏈活動連結到地理位置。

揭露內容需要進入風險管理與財務規劃

投資人關心的不只是風險名稱，而是風險是否可能影響收入、成本、資產、負債、資本支出、融資或資金成本，以及企業投入哪些資源提高韌性。若評估沒有與預算、投資決策及企業風險管理連結，就難以形成可信的財務揭露。

提前整合可降低跨框架重工

IFRS S2、TCFD與TNFD都使用治理、策略、風險管理、指標與目標四大支柱。企業可共用治理責任、風險流程、資料控制與報導機制，再針對氣候及自然議題補充專屬方法，避免不同團隊重複訪談、建表與撰稿。

TCFD、IFRS S2與TNFD如何銜接？

TCFD：建立氣候相關財務揭露的共同語言

TCFD建議以治理、策略、風險管理、指標與目標四大支柱，要求組織說明氣候風險機會如何被監督、如何影響策略、如何被管理，以及使用哪些指標與目標。企業過去累積的TCFD治理與情境分析成果，是銜接IFRS S2的重要基礎。

IFRS S2：以投資人為核心的氣候相關財務揭露準則

IFRS S2承接TCFD架構，進一步要求企業揭露可合理預期影響企業前景的氣候相關風險與機會。內容包含實體風險、轉型風險、氣候韌性、情境分析、Scope 1、Scope 2與Scope 3排放、跨產業指標、產業指標及氣候目標，並與IFRS S1的一般揭露要求共同適用。

TNFD：延伸至自然相關依賴、衝擊、風險與機會

TNFD最終建議同樣採用四大支柱，包含十四項建議揭露，並透過LEAP方法協助組織辨識及評估自然相關議題。自然分析重視地點、價值鏈及生態系脈絡，不宜只把碳排或用水總量改名後直接套用。

架構	核心焦點	主要對象與用途	企業需特別補強
TCFD	氣候相關風險與機會	氣候治理及財務揭露基礎	對照IFRS S2新增或更具體要求
IFRS S2	影響企業前景的氣候相關財務資訊	一般用途財務報告使用者	財務影響、產業指標、GHG及揭露內控
TNFD	自然依賴、衝擊、風險與機會	投資、策略、風險與自然揭露	地點、價值鏈、生態系及LEAP評估

三者可以共用治理及管理骨架，但重大性觀點、評估方法和數據顆粒度不完全相同。企業應先確認法規、投資人、客戶、貸款人及自願承諾的需求，再決定揭露邊界與深度。

氣候風險評估應包含哪些內容？

實體風險

實體風險可分為颱風、洪水、乾旱、熱浪等急性事件，以及平均溫度、降雨型態、海平面或水資源條件長期變化等慢性風險。評估應連結據點、資產、供應來源、物流與關鍵設備，而不是只做產業層級描述。

轉型風險

轉型風險包括政策與法規、碳價、技術、市場、客戶偏好、融資條件及聲譽變化。企業需要分析哪些產品、製程、能源或資產可能受影響，以及轉型速度不同時對收入、成本與投資的差異。

氣候相關機會

機會可能來自能源與資源效率、低碳產品、替代材料、新市場、韌性服務或融資條件改善。機會評估同樣需要說明時間範圍、資源投入、假設與可能財務效果，避免只列出沒有執行路徑的願景。

情境分析與韌性

情境分析不是預測唯一未來，而是使用合理且具支持性的情境，測試策略在不同氣候路徑下是否仍具韌性。企業應定義時間尺度、情境來源、主要假設、暴露資產、可能影響、限制及管理回應，並依能力逐年深化量化程度。

TNFD的LEAP方法如何進行？

Locate：定位與自然的接觸面

盤點直接營運與上下游價值鏈活動，辨識與自然接觸的地點，並檢視生態系完整性、生物多樣性重要性、水壓力及其他敏感條件。此階段通常需要據點座標、供應來源及空間資料。

Evaluate：評估依賴與衝擊

辨識企業依賴哪些生態系服務，以及營運與價值鏈對自然造成哪些正負面衝擊。評估可涵蓋土地與海洋使用改變、資源使用、氣候變遷、污染及外來物種等驅動因子。

Assess：評估風險與機會

將依賴與衝擊轉化為實體、轉型及系統性風險，並分析可能的市場、產品、資源效率、復育及融資機會。再依發生可能性、影響程度、時間尺度與財務傳導路徑排序。

Prepare：準備回應與揭露

依優先議題建立策略、目標、行動、資源、責任與監控機制，並準備符合TNFD建議的揭露內容。企業可依避免、減少、復育、再生及轉型等回應順序設計措施。

LEAP是評估方法，不是僵化的線性查核表。企業可依產業、規模、資料可得性及既有風險流程調整迭代方式，但每項重要判斷仍應保留來源、方法、假設與核准紀錄。

哪些企業適合優先導入？

已依TCFD揭露，準備銜接IFRS S2的上市櫃或集團企業
農業、食品、飲料、紡織、化學、礦業、林業、建築及旅遊等高度依賴自然的產業
擁有多處工廠、倉儲、門市或重大不動產資產的企業
使用大量水、土地、生物資源、天然原料或包材的企業
供應鏈跨越水壓力區、生物多樣性敏感區或高自然風險地區的企業
面臨投資人、金融機構、國際客戶或集團總部資訊要求的企業
正在制定淨零、自然正向、零毀林、水資源或供應鏈目標的企業

企業不必一開始就對所有自然議題進行全球最細緻的量化。較務實的做法是先以重大據點、產品或供應鏈進行試點，建立方法與資料責任後，再逐步擴展範圍。

需要蒐集哪些資料？

組織、資產與地點資料

包括合併報導邊界、營運據點、資產類型、地址或座標、產能、關鍵設備、保險及重大資本支出。自然分析若缺少精確位置，通常只能得到過度概括的結論。

價值鏈與採購資料

包括關鍵供應商、原料來源、採購國家或區域、物流節點、外包活動、客戶市場與產品用途。對上游資訊不足時，可先用支出、品類、國別與產業代理資料篩選優先項目，再逐步取得一手資料。

環境與自然資料

包括溫室氣體、能源、水、土地使用、污染物、廢棄物、資源投入、生物性原料及復育措施。資料應清楚標示邊界、單位、期間、估算方法與不確定性。

風險、策略與財務資料

包括企業風險清冊、營運持續計畫、策略與預算、收入成本、資產負債、資本支出、研發、保險及融資。顧問會協助建立議題到財務科目的傳導路徑，而不是要求公開所有敏感預測。

治理與管理證據

包括董事會及管理階層職責、會議資料、政策、目標、績效追蹤、內部稽核與薪酬機制。揭露文字應能由制度及紀錄支持。

企業常見的導入問題

仍把TCFD當成每年複製更新的獨立報告

只更新風險表格與碳排數字，卻未對照IFRS S2的重大資訊、財務影響、產業指標與報導要求，可能造成形式完整但實質落差。

氣候與自然議題由不同團隊各自作業

兩套專案使用不同風險尺度、報導邊界、時間範圍與評分方法，不但重複訪談，也難以向董事會呈現一致優先順序。

自然風險只有總量，沒有地點

只有全公司用水、廢棄物或原料總量，無法判斷活動是否位於敏感或高壓地區，也難以辨識應先管理的據點與供應來源。

風險分數與財務影響沒有關係

使用高、中、低矩陣後便直接撰寫報告，沒有建立營運中斷、成本上升、需求改變或資產減損等傳導路徑，決策者無法判斷資源配置。

情境分析只引用外部報告

列出升溫情境或政策情境，卻未帶入企業資產、產品、市場與策略假設，便不能有效測試企業韌性。

承諾與目標缺少基準及行動計畫

目標未定義範圍、基準年、方法、里程碑、責任人與資源，後續難以追蹤，也可能增加不實或誤導宣稱風險。

資料與判斷缺少內控證據

外部資料版本、評分模型、專家判斷與估計若未留存，下一年度難以重現，也不利管理階層核准及外部確信。

信星如何協助企業導入IFRS S2／TCFD／TNFD？

1. 適用需求與利害關係人分析

確認企業法規時程、投資人與客戶需求、既有承諾及預計揭露位置，界定IFRS S2、TCFD銜接與TNFD導入的優先順序。

2. 現況盤點與差距分析

檢視既有TCFD報告、IFRS準備、風險管理、碳盤查、用水、供應鏈、據點與治理制度，建立要求、現況、缺口、責任及優先級矩陣。

3. 範圍、方法與資料藍圖設計

定義組織與價值鏈邊界、短中長期、重大性門檻、風險分類、評分尺度、情境來源、地點層級及資料品質要求。

4. 氣候風險與情境工作坊

跨部門辨識實體及轉型風險機會，建立傳導路徑，選擇合理情境與時間尺度，分析策略韌性及管理措施。

5. TNFD LEAP評估

定位重大據點及供應鏈接觸面，評估自然依賴與衝擊，辨識風險機會並排序優先議題，形成可追溯的評估底稿。

6. 財務影響與策略連結

將優先風險機會連結收入、成本、資產、負債、資本支出及融資等項目，建立定性、區間或量化分析，並記錄假設與不確定性。

7. 指標、目標與行動方案

盤點跨產業、產業別及自然相關指標，定義基準、邊界、頻率、責任與佐證，並把目標連結策略、預算及執行里程碑。

8. 揭露、內控與能力移轉

完成IFRS S2、TCFD銜接或TNFD揭露底稿，建立資料提交、覆核、核准、變更與留存流程，並透過教育訓練與試運行移轉方法。

輔導內容與交付成果

實際交付內容依企業適用要求、產業、範圍、資料成熟度及專案深度確認，常見成果包括：

IFRS S2／TCFD／TNFD適用性與差距分析報告
框架要求、既有內容、責任部門與改善行動對照表
氣候及自然風險機會分類、評分與優先順序方法
短、中、長期定義及情境選擇與假設文件
氣候風險機會清冊、傳導路徑與情境分析底稿
TNFD LEAP範圍、地點篩選、依賴衝擊及風險機會底稿
重大據點、供應鏈與自然敏感性資料清冊
當期及預期財務影響分析表與重要假設
治理、策略、風險管理、指標與目標揭露草稿
指標字典、資料表單、佐證要求與品質檢核規則
揭露內控流程、RACI責任矩陣及年度工作時程
管理階層簡報、跨部門工作坊及教育訓練教材
後續改善路線圖與下一年度更新建議

本服務著重制度、資料與揭露準備；最終法令適用判定、財務報表處理及獨立確信意見，仍應由企業與主管機關、簽證會計師或確信機構確認。

導入後企業可以獲得什麼？

從分散專案轉為共同管理架構

氣候、自然、碳、水、供應鏈與財務團隊使用一致的治理責任、時間尺度、風險方法及資料規則，降低重複作業。

從風險清單轉為決策資訊

每項優先風險機會具有位置、成因、傳導路徑、情境、財務影響與回應措施，管理階層能據以排序投資及行動。

從文字揭露轉為可追溯底稿

揭露數字、判斷、假設與外部資料均可回溯來源、責任、覆核與核准，提升更新效率及確信準備程度。

從單年度報告轉為持續監控

企業建立年度更新時程與指標機制，能隨據點、供應商、法規、情境與資料版本變化重新評估。

從氣候管理延伸到自然韌性

既有TCFD與碳管理基礎可進一步連結水、土地、生物多樣性、原物料及生態系服務，形成較完整的營運韌性視角。

為什麼選擇信星？

熟悉框架，也重視企業實際管理流程

我們不只提供準則條文對照，也協助企業將要求落到風險、策略、預算、營運及資料流程。

串聯碳管理、永續報告與財務揭露

氣候與自然專案可銜接溫室氣體盤查、內部碳定價、GRI報告書及IFRS S1／S2，降低資料定義與邊界不一致。

以可迭代方法處理資料缺口

企業不需等所有一手資料齊全才開始。我們協助區分實際值、估計值與代理資料，先篩選高優先項目，再制定改善路線。

重視地點、價值鏈與財務傳導

透過空間、供應鏈及財務視角，使風險分析不只停留在企業總量與抽象敘述。

建立可由團隊接手的工具與能力

交付內容包含方法、表單、責任、審核與訓練，使企業能自行更新，而不是每年重新開始。

常見問題

TCFD已完成任務，過去做的TCFD報告還有用嗎？

有。TCFD四大支柱及核心建議已被納入IFRS S2架構，過去的治理、風險辨識與情境分析可作為重要基礎。企業應進行差距分析，補足IFRS S2對重大資訊、財務影響、產業指標、溫室氣體及報導流程的要求。

IFRS S2與TCFD是否需要各做一份報告？

通常不需要。企業可建立一套氣候治理與風險管理底稿，再依適用法規及報導位置組織內容。重點是清楚對照各項要求，避免重複揭露或內容矛盾。

TNFD是強制性準則嗎？

TNFD本身提供自願採用的建議與方法，但各地法規、投資人、金融機構、客戶或產業倡議可能引用其內容。企業應依營運所在地、資本市場及契約要求確認實際義務。

TNFD只適合農業或食品業嗎？

不是。幾乎所有企業都透過水、土地、能源、原料、氣候調節或供應鏈依賴自然，只是依賴與衝擊程度不同。製造、金融、零售、科技、不動產及服務業也可能透過據點、融資或供應鏈面臨自然風險。

沒有供應商座標，可以做LEAP評估嗎？

可以先從自有據點與重大供應品類開始，使用供應商地址、產地、國別、產業或支出等資訊進行初步篩選，並將高優先項目列入資料改善計畫。報告中需透明說明代理資料、假設與限制。

氣候情境分析一定要精確量化金額嗎？

企業應依可取得的合理且具支持性資訊與自身能力選擇方法。初期可先建立傳導路徑、方向、區間或敏感度，之後再逐步量化；無論採何種方式，都應說明情境、假設、方法、不確定性及決策用途。

自然風險是否等於生物多樣性風險？

生物多樣性是自然的重要構成，但自然相關議題還包含水、土地、海洋、大氣及生態系服務等面向。評估應從企業依賴與衝擊出發，再判斷其轉化的風險與機會。

IFRS S2和TNFD可以共用哪些資料？

可共用治理責任、風險流程、據點與供應鏈、時間尺度、財務資料、內控及部分環境指標。氣候排放與情境資料、自然地點與生態系資料則各有專屬要求，需要分別設計。

輔導需要多久？

時程取決於據點與價值鏈範圍、既有TCFD成熟度、資料可得性、是否進行情境量化，以及預計揭露深度。啟動後會先完成範圍及差距分析，再提出分階段工作計畫。

延伸閱讀與相關服務

如果企業已完成TCFD報告、正在準備IFRS S2，或希望從高優先據點開始導入TNFD，信星可協助盤點現況、設計方法並完成第一輪試行。